北交所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空(kōng)间，符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合(hé)同的(de)有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示(shì)，公募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最(zuì)优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和(hé)持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的(de)加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股机会。name是什么意思 name是姓还是名同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加(jname是什么意思 name是姓还是名iā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们(men)认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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